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发表于 2020-02-14 08:11:58 股吧网页版
前海开源基金首席经济学家杨德龙:新能源和科技是节后市场关注热点
来源:杨德龙宏观策略研究 作者:杨德龙

  周四沪深两市出现了震荡回调的走势。盘面上来看,新能源汽车、光伏等新能源板块继续保持强势,而地产、水泥等基建概念板块也出现了一定的拉升,之前热炒的抗病毒医药概念股则持续出现了调整。市场个股来看,涨跌参半,赚钱效应不如前几个交易日。

  值得注意的是在新能源汽车板块受到资金热炒之后,光伏板块也受到资金的追捧,这都是新能源的两大方向。随着国内2020年光伏政策陆续落地,行业需求充分释放以及行业集中度进一步提升,龙头股的投资价值进一步提高。光伏下游市场的应用场景、商业模式不断扩展和创新,未来的需求空间较大,所以对于光伏板块,也可以重点关注。

  新能源汽车代替传统燃油车是大势所趋,在特斯拉入住国内之后,未来的产能会大幅释放,而销量也有望逐步的增长,特斯拉带动了整个新能源汽车板块的崛起。将来电动车在汽车中的占比将会不断的提升,根据工信部的规划,到2025年新能源汽车占总销量要达到25%,这相对于当前每年130万辆的销量来说,还有很大的增长空间。新能源汽车的热销,是有利于拉动上游钴锂等金属需求的,从而也引起了近期资金的关注。

  近期另外一个热点的板块是半导体板块,全球存储机行业今年增长超过15%,可能带动全球半导体需求增长10%,加上行业警惕度持续上升,半导体行业在2020年将会有比较好的投资机会。半导体、芯片属于我国在核心技术方面,需要大力发展的领域,进口替代的需求很强烈,这可能给半导体板块的公司带来一定的投资机会。

  整体来看,近期新能源和科技是市场关注的热点。而值得注意的是,之前市场热炒的疫情受益板块,比如说抗病毒、云办公、在线教育等跌幅较大。这其实在之前,我已经反复的给大家提示过风险,这些行业在疫情期间确实受益,并且业绩可能会出现大幅的上升,但是根据估值模型,一次性的业绩增长,其实不应该计入公司的估值,等疫情过去之后,口罩、防护服、抗病毒口服液的需求量都会出现大幅萎缩,对这些公司如果短期炒作过多,可能会带来追高的风险。

  当然,疫情过去之后,像云办公、在线教育等行业可能会有持续的发展,但是如果短期股价炒作比较高,也有可能造成一定的风险,所以建议投资者要从长期的角度去挖掘好的公司,比如说像医药板块里面真正的中药龙头股、西药龙头股或者创新药龙头股,即使没有疫情,他们本身也具有比较大的投资价值,这些公司就可以长期的进行配置。而一些所谓的口罩概念股、防护服概念股、抗病毒口服液概念股,这些其实更多的是短期的概念炒作,很多公司并没有核心的竞争力,所以对这些公司的投资一定要谨慎。

  这次突发的疫情对我国一季度经济增长可能会形成比较大的影响,但是对于经济长期增长,对于经济转型升级并不会产生多大的影响,等疫情过去之后,经济会迅速的恢复正常。这次为了防止疫情扩散,我国政府采取了果断的措施,叫停了很多商业活动和生产活动,从而减少交叉感染的可能,减少人口的流动,取得了积极的成效。

  2月13日,国际货币基金组织总裁发微博表示,IMF正在收集数据,以评估新型冠状病毒对中国经济的全面影响。他认为中国经济最有可能出现的情况是实现V型复苏。换句话说,受疫情的影响,中国经济现在短暂下降后迅速恢复,对中国的总体影响相对有限,因此对世界经济的影响也是有限的。IMF总裁的观点和我一致,疫情对于经济的冲击是短暂的,我国经济增长具有韧性,我国是产业链最全的一个国家,覆盖了联合国基本目录所有的产业。疫情对于像餐饮服务、旅游、酒店、影院等行业形成了短期的影响,但是一旦疫情控制住,这些行业会迅速的崛起,会迅速的恢复正常。当然对于企业短期遇到的困难,也要充分的重视,帮助企业渡过难关。现在有一些上市公司发行疫情防控债,应该就是为了解决当前经济遇到的一些困难,再通过发行一型防控债来补充公司的营运资本,防止出现资金链紧张的问题,这个做法是值得肯定的。而之前央行也要求,银行不应该对遇到疫情困难而资金链紧张的企业抽贷断贷,要多支持企业的资金面需求,这样做是有利于我国经济尽快从疫情影响中走出来的。

  在春节开市交易之前,我就建议大家一定要坚持价值投资理念,持有优质的股票来应对市场的波动,短期之内市场可能会有一定的波动,但是从长期来看,A股市场仍然具备慢牛长牛的条件,疫情仅仅打乱了牛市的节奏,并没有改变牛市的方向,所以建议大家对后市要有信心,积极去挖掘一些行业的龙头股。从大方向来看,消费、券商和科技这三大方向仍然是要积极关注的方向,券商作为行情的风向标,往往是在行情出现趋势性上涨的时候率先启动,现在市场已经结束了恐慌性下跌阶段,进入到强劲反弹阶段,但是趋势性上涨可能还要等到疫情明显好转,投资者信心更加强劲的时候,才能够形成趋势性上涨,到时候券商股也会迎来比较好的表现机会。

  值得注意的是,虽然疫情影响了资本市场短期的表现,但是新基金的销售却呈现出火爆的局面。一些明星基金公司和明星基金经理发行的产品,屡屡出现爆款,这也显示出居民对于基金投资需求大幅的增加。在今年年初,银保监会发通知,要求银行、保险公司,多渠道引导居民储蓄进入资本市场,做价值投资和长期投资,这是一个重要的政策信号。它为居民储蓄的流向指明了方向,也成为了资本市场走出慢牛长牛的重要推动力。未来十年是A股的黄金十年,我们要坚持价值投资,做好公司的股东,才能够真正抓住A股市场的黄金十年。

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发表于 2020-02-14 10:46:39
希望你的基金都涨起来
发表于 2020-02-14 12:22:32
杨股神的基金怎么样?眼高手低?
发表于 2020-02-14 15:49:22
波段大王子 :
杨股神的基金怎么样?眼高手低?
其独立主持的睿远均衡价值三年持有混合C(008970),最新显示净值为0.9939。其实,先把自己的事情做好,再去高谈阔论才令人信服。
发表于 2020-02-14 15:49:48
波段大王子 :
杨股神的基金怎么样?眼高手低?
其独立主持的睿远均衡价值三年持有混合C(008970),最新显示净值为0.9939。其实,先把自己的事情做好,再去高谈阔论才令人信服。 收起
发表于 2020-02-15 08:09:26
首席经济学家垃圾太多
发表于 2020-02-15 09:25:23
恰恰是电力券商石化化纤水泥在底部。
发表于 2020-02-15 18:15:39
发表于 2020-02-25 22:30:20
云淡风轻静思斋 :
其独立主持的睿远均衡价值三年持有混合C(008970),最新显示净值为0.9939。其实,先把自己的事情做好,再去高谈阔论才令人信服。 收起
其独立主持的基金应为"前海开源康颐平衡养老三年(FOF)(007638)"。特予纠正。
发表于 2020-02-25 22:30:59
云淡风轻静思斋 :
其独立主持的睿远均衡价值三年持有混合C(008970),最新显示净值为0.9939。其实,先把自己的事情做好,再去高谈阔论才令人信服。 收起
其独立主持的基金应为"前海开源康颐平衡养老三年(FOF)(007638)"。特予纠正。
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